智能電網(wǎng)是未來(lái)電網(wǎng)發(fā)展的方向，將成為電網(wǎng)投資的重點(diǎn)，智能電網(wǎng)建設(shè)給提供相關(guān)技術(shù)和設(shè)備的公司帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)，短期我們看好率先啟動(dòng)的域，如特高壓、柔性輸電技術(shù)、智能化變電站和智能電表。

結(jié)構(gòu)調(diào)整是未來(lái)電力投資主旋律

清潔能源是未來(lái)電源投資重點(diǎn)：2010年和“十二五”期間，我國(guó)電源投資仍將穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)從2009年的3711億元增長(zhǎng)到2015年的4973億元。出于能源安全和可持續(xù)發(fā)展的考慮，火電的發(fā)展將受到限制，而新能源如核電、風(fēng)電和光伏發(fā)電將快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2015年占到新增裝機(jī)的25%。

電網(wǎng)投資將向智能電網(wǎng)傾斜：未來(lái)電網(wǎng)投資面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整，電網(wǎng)投資將更多向增強(qiáng)電網(wǎng)其他功能傾斜：增強(qiáng)區(qū)域能源配?能力，自身傳輸效率提升，提高用戶(hù)能源利用效率，新能源無(wú)障礙接入等，即電網(wǎng)投資將向智能電網(wǎng)傾斜。

新能源設(shè)備受益于能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，持續(xù)向好

核電進(jìn)入大發(fā)展時(shí)期，預(yù)計(jì)未來(lái)年均核電設(shè)備市場(chǎng)容量約400億元，看好核電主設(shè)備制造商；國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)仍將快速增長(zhǎng)，整機(jī)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)向龍頭公司集中，看好先公司；光伏市場(chǎng)經(jīng)歷了低迷的2009年，我們預(yù)計(jì)2010年國(guó)際市場(chǎng)將全面復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也將逐漸啟動(dòng)，看好全產(chǎn)業(yè)鏈公司。

智能電網(wǎng)關(guān)注率先啟動(dòng)的投資域

智能電網(wǎng)是未來(lái)電網(wǎng)發(fā)展的方向，將成為電網(wǎng)投資的重點(diǎn)，智能電網(wǎng)建設(shè)給提供相關(guān)技術(shù)和設(shè)備的公司帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)，短期我們看好率先啟動(dòng)的域，如特高壓、柔性輸電技術(shù)、智能化變電站和智能電表。

行業(yè)估值沒(méi)有完全反映我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、智能電網(wǎng)建設(shè)和節(jié)能減排推進(jìn)給行業(yè)帶來(lái)快速發(fā)展機(jī)會(huì)的良好預(yù)期，調(diào)高行業(yè)評(píng)級(jí)，由“謹(jǐn)慎推薦”調(diào)高為“推薦”。

建議關(guān)注新能源設(shè)備，智能電網(wǎng)投資率先受益的特高壓、柔性輸電、智能化變電站和智能電表等，以及節(jié)能設(shè)備相關(guān)域，推薦東方電氣、特變電工。